Qu’est-ce qui influence le cours de l’or ?

L’or est une valeur sûre. Il a une valeur symbolique car il est inscrit dans notre patrimoine culturel et financier comme une valeur sûre, un repère quant à la valeur des choses. Il est intéressant de noter que le pouvoir d’achat avec une once d’or il y a un siècle correspond peu ou prou à ce que l’on peut acheter aujourd’hui avec la même quantité d’or. C’est dire si c’est une valeur sûre !

L’or n’est plus aujourd’hui synonyme de monnaie mais reste une valeur étalon et un symbole de fortune. Même en cas d’inflation, sa valeur marchande reste à peu près la même.

Deux bourses déterminent la valeur de l’or : la Bourse de Londres permet de fixer la valeur de l’or sous sa forme physique, tandis que la Bourse de Wall Street à New York détermine la valeur des contrats à terme.

L’or en lingots est la forme la plus cotée du métal roi, suivi de la monnaie en pièces d’or : Napoléon, Vreneli, Louis d’or, souverain… Au-delà d’une valeur monétaire, la numismatique a également une valeur symbolique. Ce sont des trésors que l’on transmet volontiers de génération en génération. Posséder de l’or, c’est se mettre à l’abri de la crise financière et même des évènements sociétaux, quel que soit le système monétaire. C’est une valeur tangible, que l’on conserve, que l’on peut peser, faire expertiser et dont on obtient une contrepartie immédiate quelle que soit la situation. Pour les investisseurs privés, c’est un choix rassurant à bien des égards.

Offre et demande d’or

Les besoins en or concernent :
– La bijouterie, où la passion pour l’or n’est pas prête de s’affaisser. En France, les ventes de bijoux en métaux précieux représentent plus de la moitié du marché de la bijouterie-horlogerie.
– L’investissement : comme nous le verrons plus loin, l’or restera certainement toujours une valeur refuge et il est bon d’en intégrer dans son portefeuille de placements.
– Les banques centrales : les banques centrales essayent, comme un investisseur “classique”, de diversifier leur portefeuille : devises, obligations d’états, valeurs mobilières… Plus les réserves de change montent, et plus les banques centrales doivent se sécuriser avec une réserve d’or. Le faible rendement des obligations d’état américains et européens incite aussi à se réfugier avec l’achat d’or.
– La technologie : l’excellente conductivité électrique de l’or en fait l’une des matières premières indispensables pour la conception de puces informatiques.

Avec l’augmentation des besoins, la demande est très forte et nécessite une production rapide.

Facteurs influençant le prix de l’or

Le prix de l’or n’est jamais vraiment stable et différents facteurs influent sur le cours des métaux précieux. Voici les principaux éléments de la fluctuation de l’or :
– Taux d’intérêt : s’ils grimpent, le prix de l’or baisse. Quand ils ont tendance à être très faibles et même négatifs pour relancer l’économie, le cours du lingot grimpe.
– L’inflation : l’augmentation du prix de l’or a toujours dépassé le taux d’inflation. Si la croissance mondiale s’améliore, le taux de l’or aussi, généralement.
– Évènements géopolitiques : lorsque les tensions internationales font planer le risque d’un conflit et de l’effondrement économique qu’il peut entrainer, ou qu’une catastrophe frappe un pays, les investisseurs choisissent l’or comme valeur refuge, ce qui en fait grimper le prix.
– Valeur refuge : selon la même logique intrinsèque, lorsque le climat d’investissement rend frileux les marchés financiers, que les taux sont trop volatiles avec des éclatements de bulles financières, une faillite inquiétante qui rappellerait une précédente crise économique, le cours du lingot d’or s’envole.
– Risques systémiques : quand c’est le système lui-même dont on craint le repli ou la chute, comme la peur de l’éclatement de la zone Euro qui provoquerait un krach de l’économie mondiale, la valeur de l’or grimpe substantiellement.
– L’offre et la demande : en période de fêtes par exemple, l’Inde et la Chine ont besoin de beaucoup d’or pour produire et cela joue mathématiquement sur la valeur du gramme d’or.
– Production industrielle : nous avons vu que l’or était utilisé dans l’électronique et l’informatique. Donc, plus la production industrielle augmente, plus la demande en or s’accroît.
– Augmentation ou diminution de la masse monétaire : la création monétaire de la part de la BCE et/ou de la réserve fédérale américaine – Euro & dollar – provoque généralement une montée du cours de l’or. Par exemple, le triplement de la taille du bilan de la banque nationale américaine entre 2008 et 2011 a apporté une hausse de 127%. Ce ne fut pas le cas entre 2013 et 2014 alors que la banque fédérale avait augmenté ses liquidités de plus de 50 % – au contraire on a vu chuter l’or de 35 % – mais, dans ce même temps, la BCE diminuait son stock monétaire d’un trillion d’euros.
– Certains analystes estiment que le cours du dollar a une influence sur le marché de l’or mais cela reste à démontrer car l’historique des deux valeurs ne montre pas une adéquation probante.

Faut-il investir dans l’or ?

Un investisseur doit toujours stocker un peu d’or dans son épargne. Ce n’est pas un conseil de banquier mais un conseil de sage. Détenir de l’or est sûr à court, moyen et long terme, même si ce n’est pas le plus rentable. Acheter de l’or sécurise votre patrimoine.

La demande en or est croissante (3600 tonnes par an environ) mais la production suit et de nouvelles mines d’or sont régulièrement découvertes – principalement des ressources minières dans des pays émergents – équilibrant, de fait, la rareté du métal précieux.

Sur notre site, vous pouvez suivre la cotation du marché de l’or et connaitre l’indice des prix d’achat et de vente d’un bijou en or ou de pièces de collection. Le prix de l’or est déterminé d’après le nombre de grammes d’or et le millième de l’alliage. Plus le millième de l’alliage d’un bijou en or est élevé, plus sa pureté l’est également (communément usité le 18 carats). Ce nombre de carats est indiqué par un poinçon mais ce n’est pas la seule information que peut dévoiler ce dernier. En effet, le poinçon sur les bijoux en or peut également indiquer le pays d’origine, et même la ville ou la région, la période de production – ce qui est très important pour en déterminer la rareté – et bien d’autres informations très utiles pour l’estimation et la vente de bijoux, au-delà de la seule valeur du cours du métal.

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